供需双重扭曲早就算力租赁市场

1. 供给端：物理断供 + 国产替代青黄不接 ·美国对华芯片出口限制持续加码，英伟达H100/H20/800系列供应被严格管制。 ·华为昇腾910B虽快速迭代，但在单卡算力、生态兼容性上与英伟达仍存差距，短期内无法填补千万卡级训练集群的空白。 2. 需求端：大厂“军备竞赛”不计成本 ·2026年仅阿里、腾讯、字节三家头部厂商算力资本开支合计规划超1.4万亿元，同比增速超50%。 ·DeepSeek单日推理调用2500万次，需1814张H800芯片支撑——这种弹性需求使“自购”变得低效。 3. 定价权转移：2026年2月优刻得宣布全线产品涨价，亚马逊AWS、谷歌云相继上调机器学习实例价格15%-100%，标志着算力租赁从“价格战”进入“卖方市场”。